mai 2013 (12)

Encore sur le 30 ans.

Il est important, comme nous l'avons déjà signalé, de suivre la valeur réelle du 30 ans américain (US30Y). Il s'agit de la valeur phare du marché obligataire américain. Depuis juin 2009, la Fed essai d’éviter sa chute. Il ne faut pas oublier, à ce propos, qu'avant le premier janvier 2013, la Fed […]

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Des conseilles à Draghi.

Certains responsables de Banques centrales cherchent à expliquer, au patron de la BCE, comment faire pour augmenter sa base monétaire (QE). Ces personnalités n'ont pas encore compris que la BCE, selon ses Status, n'a pas le droit de le faire. Cette institution ne peut qu'autoriser ce droit […]

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La Fed et l'expansion quantitative.

Certains économistes - comme Paul Krugman - pensent que la Fed produit de la monnaie en vue d'augmenter l'inflation aux États-Unis. Actuellement le taux d'inflation est de 1%. Nous avons expliqué ici que le QE1, le QE2 et le QE4, ainsi que l'opération Twist, ont été destinés à soutenir les bons du […]

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Austérité et récession.

Il est vrai que l’austérité - la réduction des dépenses publiques, des salaires, des pensions et l'augmentation de la fiscalité - n'est pas une bonne politique en époque de récession. La relance monétaire et la dévaluation sont plus adéquates en époque de récession. Ce qui nous montre l'expérience […]

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A propos du 30 ans USA.

En ce moment, le 30 américain est, en valeur réelle, à 94,38$. Ce qui veut dire que la politique d'émission monétaire de la Fed est à nouveau en train de perdre son efficacité. Ceci veut dire, par conséquent, que la Fed devra augmenter son rythme d'émission mensuel qui est, depuis janvier de cette […]

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Encore sur l'émission moétaire.

Nous avons vue dernièrement comment le Japon a réussi, en quelques mois, a sortir de la déprime économique dans laquelle se trouvé son économie, en faisant marcher la planche à billets. Et ce malgré une dette publique de 240% du PIB. Le fait est que le yen a déjà perdu 22% par rapport au US dollar. […]

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Concernant l'emission monétaire.

Dans la tradition, la planche à billets servait, sous sa forme non orthodoxe, à couvrir le déficit budgétaire. Keynes fait partie de cette école, qui va se développer avec le règne du papier monnaie. Actuellement, les grandes banques centrales nationales utilisent la planche à billets: soit pour […]

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A propos du G-7.

 Le G-7 - USA, GB, Allemagne, France, Japon, Canada et Italie - vient de faire remarquer que la politique monétaire devrait avoir uniquement des objectifs domestiques, et pas d'objectifs de change. Par conséquent, les pays disposant de la souveraineté monétaire, peuvent faire fonctionner la planche […]

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A propos de la monté de la bourse.

Tous les spécialistes en parlent. La monté de la bourse ne passe pas inaperçue. Par exemple, le Dow Jones - l'indice de la bourse de New York - a dépassé son plus haut historique de septembre 2007, à presque 14.200 points. Après, il y a eu la grande chute qui fait que le 9 mars 2008, le Dow s'est […]

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Capitalisme et plus-value.

Marx considérait que le capitalisme est le résultat de l'accumulation de la plus-value. Pour notre part, nous pensons qu'il convient de faire la différence entre le système précapitaliste et le système capitaliste. Dans le système précapitaliste le crédit était interdit. Tandis que le système […]

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De la relance par l'emission monétaire.

L'expérience américaine et japonaise, montrent que l'émission monétaire peut permettre la relance économique, en cas de stagnation et de crise du crédit. Il convient, toute fois, de faire bien la différence entre la valeur interne d'une monnaie (sa valeur en échange) et sa valeur internationale: la […]

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Krugman et la crise de la Zone Euro.

Selon Paul Krugman - de l'Université de Princeton, prix Nobel d'économie -, pour sortir de la crise de la zone euro, il faut: 1) Augmenter les interventions de la BCE, en vue de réduire l'endettement des pays sur-endettés. 2) Relancer la consommation des pays excédentaires et particulièrement de […]

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